لعبة المضائق

بيني وونغ محلل أول في PitchBook يغطي صناعة النفط والغاز. في 20 يوليو، أعلن متمردو الحوثي في اليمن حصاراً بحرياً ضد السعودية، مما وسّع جبهة الحرب الأمريكية الإيرانية. بعد ثلاثة أيام، دفعت الضربات على ناقلتين سعوديتين في البحر الأحمر سعر برنت فوق 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ مايو، مما زاد من حدة صورة إمدادات النفط العالمية الحادة بالفعل. مع بقاء مضيق هرمز مغلقاً فعلياً، وتعرض المضائق التركية للإجهاد بسبب الحرب الروسية الأوكرانية، واعتماد ملايين البراميل من منتجات النفط على مخرجين اثنين من البحر الأحمر المهدد الآن، فإن أكثر من 30-35% من تدفقات النفط العالمية إما محجوبة أو معرضة لخطر الحجب. كل هذا يخلق أزمة عرض نعتقد أنها فرصة استثمارية مقنعة للأسهم الخاصة. البنية التحتية لتجاوز نقاط الاختناق تمثل فرصة للأسهم الخاصة يحمل البحر الأحمر النفط جنوباً إلى المحيط الهندي عبر مضيق باب المندب وشمالاً إلى البحر الأبيض المتوسط عبر قناة السويس وخط أنابيب SUMED. وهو أيضاً المخرج لخط الأنابيب الشرقي الغربي Petroline التابع للسعودية، والذي يعتبر بدوره مساراً بديلاً. يتدفق حوالي 4.9 مليون برميل يومياً من النفط ومنتجات النفط عبر قناة السويس/خط أنابيب SUMED، ويعبر حوالي 4.2 مليون برميل يومياً مضيق باب المندب. اشترك في النشرة الإخبارية The Daily Pitch اشترك لتجاوز مخاطر نقاط الاختناق المستقبلية، تسرع دول الخليج المشاريع لتوجيه الصادرات بعيداً عن هرمز. تسرع شركة بترول أبوظبي الوطنية (ADNOC) خط أنابيبها الغربي الشرقي لمضاعفة قدرة التصدير عبر الفجيرة على خليج عمان بحلول عام 2027. تتقدم العراق بخط أنابيب يربط البصرة بالحديثة بطاقة مخطط لها تبلغ 2.5 مليون برميل يومياً. ويُذكر أن مشاريع إضافية متعددة قيد التطوير لتحويل حصة ذات معنى من صادرات الخليج بعيداً عن التعرض لهرمز بحلول عام 2028. بينما تعتبر شركات النفط الكبرى جهات راعية طبيعية لهذا التوسع، فإن صناديق الأسهم الخاصة والبنية التحتية هي شركاء منطقيون نظراً لقيود الانضباط الرأسمالي، في رأينا. شيفرون، التي من المقرر أن توقع مذكرة تفاهم لتطوير اثنتين من...